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“有时候我没有兴致，”他说。“但是一旦开始得到正确答案，我就开始享受它。”“我听着，移动手指，在脑中重复数字，”他接着说，试图解释他是怎么做到的。“一听到万亿或十亿这样的单位，我的手指就开始动。”据日本政府估计，日本私立学校约有4.3万名学生在上珠算高级课程，不过珠算协会表示，实际数字可能更高。许多人参加考试是为获得被称为“级”或“段”的高级资格，这类似于武术中的段位。表现出色的选手可参加全国比赛。

Protege Partners则认为，对冲基金更加灵活，能同时做多，做空。2008年的金融海啸到来，是谁都无法预测到的。贝尔斯登和雷曼兄弟相继倒闭，全球股市经历了百年一遇的暴跌。这一年巴菲特选择的标普500大跌37%，而Protege Partners选择五只对冲基金中，表现最好的仅仅下跌16.5%，表现最差的也只下跌了30%，全部战胜了市场。十年赌约的第一场，巴菲特完败。

长期来看，我们觉得对于白酒板块没必要悲观，但是短期市场要充分消化对明年增速预期回落的情绪。白酒由高速增长变为稳态增长后，可以把它看成是快消品公司，只要明年收入和利润能够维持在10%-15%，只要不出现负增长，当下估值都是能够支撑的。目前次高端的汾酒和舍得已经跌倒了今年20倍估值，区域性酒企也基本都在20倍之下，高端白酒中五粮液和老窖也已经合理，茅台估值还有点偏高，可能还有消化估值的压力。从中期来看的话，随着近期的下跌后，很多白酒公司的股价对应今年业绩的估值已经处于合理偏低的水平，如果明年业绩能够有15%的增长，目前股价对应明年业绩只有15-16倍的估值，只要市场对板块的预期稳定下来，还是有较大的上涨空间。

图34：PP生产利润（丙烷计算）资料来源：WIND、一德产业投研部（二）下游生产利润今年下游利润普遍偏低，以BOPP和胶带母卷利润为例，BOPP目前仍处于小亏状态，7月份最严重的时候现金流亏损导致开工率下降，随着环比好转，开工有所提升。胶带母卷利润也是逐年压缩，2017年尚有利润，而今年也出现亏损情况，目前略有利润。

“对小孩子来说，在算盘上看到数字很容易，”此次京都大赛主办方、日本珠算教育联盟副会长冈久康夫（音）说。“不像计算机或计算器，你得用眼看算珠的移动，再用脑思考，然后移动手指，”冈久说，他在联盟位于京都的办公室里拨动着一个超大算盘上的算珠。“这是很基础的学习过程。”

3、广大金融机构（包括银行、保险、证券公司等）讲政治、讲大局，积极行动，主动作为，多家金融机构已经出台多项内部政策措施，帮助缓解小微企业融资问题。要点六：货币政策将平衡好支持经济增长和稳杠杆的关系1、近年来，在多种措施的共同作用下，我国宏观杠杆率保持基本稳定，总体杠杆率已经近十个季度保持在250%左右。