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所谓乘数效应，则由市场选择二手房的比例及换房需求比例所决定。据贝壳研究院数据，2018年，全国新房交易GMV（ 一段时间内的成交总额）是 13万亿，二手房 GMV 是 6.5 万亿，整个房地产行业向存量时代迈进。如果说，增量需求是城市房地产发展的基础的话，那乘数效应是催化剂。

刘思生向记者表示，江苏联美自2007年至2010年主要做燃料收集站建设，共建设了40多个收集站，主厂区于2010年10月启动投资建设，项目总投资4.2亿元，2012年3月投入商业运行。在江苏联美2012~2014年经历亏损后，于2015年勉强盈利之际，源怡股份的项目突然而至。2018年4月，源怡股份泰州项目最终获得了泰州市行政审批局的批复。

“我们的港股基金八月份加仓，现在接近满仓。”河东资产联合创始人兼基金经理傅刚告诉中国证券报记者，当前的港股是很好的投资点，尤其看好大幅调整后的科技和医药类股份，部分周期类股份如房地产板块已经被过度卖出，也变得吸引力大增。易方达基金首席国际投资官陈宏初在9月21日举办的2019雪球港股峰会上表示，从去年4季度开始，随着A股和H股之间的价差拉开，南向资金一直在上升，上升幅度很快。“通过过去一年的不确定性和市场波动，多数投机和短线的资金已经离场了，现在都是长期的资金在买入港股。”

在欧洲，大型互联网公司通过将营收转移到爱尔兰、卢森堡等低税收国家，仅缴纳极低税款。以Facebook为例，2016年该公司在英国的营收为8.42亿英镑，税收支出仅为510万英镑。哈蒙德还表示，英国将就塑料包装税推出的细节和时间表进行咨询，计划对塑料包装的生产和进口征收新税，目的是减少非再生塑料。

11月流动性收紧受逆回购暂停和缴税等因素影响。引发市场对货币政策转向和流动性收紧担忧的另一原因在于资金利率11月中旬以来的快速上行。回顾2018年下半年以来的资金利率走势，R007和DR007出现了四次的上行行情，分别对应逆回购连续暂停的四个时期。（1）7月初降准后央行连续19天暂停逆回购操作导致流动性的边际收紧和资金利率的上行；（2）7月底、8月初资金利率与政策利率倒挂后，8月连续多日暂停逆回购操作后利率上行；（3）9月上旬连续暂停逆回购操作后季末资金面收紧逐步显现，利率大幅上行；（4）10月底和11月中下旬货币市场利率上行时期央行均暂停逆回购操作，其中月末因素、缴税缴准等影响也不容忽视。

资金抢滩港股从今年4月初至今，恒生指数从30280点跌落至26281点，跌幅超过12%。这并不妨碍内地资金南下的掘金之路，从今年3月开始，南向资金就一直在净流向港股，尤其是今年8月，南向资金净流向港股的规模更是达到528.89亿元。中国证券报记者注意到，当前有不少私募均在加仓港股，甚至有私募基金经理在朋友圈称买入当前的港股是在“捡钱”。